Esta semana se anuncio en diferentes medios la posibilidad de una segunda ola (más bien un Tsunami) ahora en los mercados de capital de riesgo; revisando periodicos por Internet observe que varios fondos han detenido sus proyectos de inversión por falta de líquidez, ¿Pero como es esto? bueno si la teoría no miente y crean en éste caso no miente, al aumentar la incertidumbre, también aumenta el riesgo; sin embargo aunque el riesgo se puede medir (por medio de funciones de densidad asociadas a una probabilidad) la incertidumbre no es medible, por esta razón hay mayor temor en los mercados y las tasas de interés tienden a aumentar para quienes realizan el "fundraising" o levantamiento del capital en otras palabras el capital es más costoso por una parte y por la otra el beneficio es menor y a mayor plazo; eso implica graves problemas para los fondos de capital de riesgo, pero solo en cierta medida, ya que los mercados aprenden y las instituciones también se desarrollan, estamos ante momentos de cambio en las reglas del juego, estoy seguro que el funcionamiento de los mercados, los intermediarios y las instituciones se transformaran y éste sector en el mediano plazo resultara más que beneficiado, ya que "el dinero inteligente" disminuye el riesgo por antonomasia y busca mercados de alto riesgo y proyectos emprendedores, si bien es cierto que los inversionistas estan guardando las chequeras, ellos esperan condiciones más seguras y el capital de riesgo no solo invierte sino asesora y monitorea; así que bienvenidos a los nuevos tiempos y recuerden crisis en oriente significa oportunidad
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